​라키뷰_LakiView

미국을 비롯한 주요국 중앙은행의 기준금리 인하가 시작됐고, 글로벌 경제 여건도 바닥을 통과했다는 분석에 내년 국내 상업용 부동산시장은 완만한 회복세를 기대할 수 있을 것이라는 신중하지만 낙관적인 전망이 나왔다. 부동산플래닛이 10월 전국 상업·업무용 건물 거래 동향을 분석에 따르면 서울의 거래액은 1조4663억원으로 전월 대비 58.7% 감소, 거래건수는 1.7% 줄었지만 서울의 상업·업무용 건물 거래액이 전월 대비 절반 수준으로 줄어들었다. Two major forces are currently shaping the commercial real estate market: the Federal Reserve's recent interest rate cuts and the economic policies anticipated following Donald Trump’s election to the presidency. Critics argue that tariffs could increase the cost of construction materials, creating inflationary pressures that may prevent the Federal Reserve from pursuing aggressive rate cuts.

코람코자산운용이 여의도 NH농협캐피탈빌딩의 우선협상대상자로 선정된 지 7개월여 만에 클라우드 전문기업 오케스트로를 전략적 투자자로 유치, 3.3㎡당 2240만원선인 총 매매대금 약 1400억원을 납입하고 소유권을 이전했다. 쿠시먼에 따르면, 올해 들어 11월 21일까지 서울 상업용 부동산 시장의 거래 건수와 거래금액은 125건, 25조4321억원으로 집계됐고 이중 외국자본의 유입은 17건, 2조9400억원으로 금액 기준 전체의 11.6%를 기록했다. CRE’s relative pricing to bond yields will probably most influence values in the short term. Our expectation for the 10-year Treasury yield to persist at a higher rate compared to our October baseline will have a negative impact on CRE investment performance. We expect CRE property yields would need to gradually move higher to maintain an appropriate risk premium relative to 10-year Treasuries.

대신증권이 대신파이낸셜그룹 본사 건물인 '대신343'을 기초자산으로 한 '대신밸류리츠'와 도쿄 부동산을 중심으로 한 '대신글로벌리츠'의 영업인가를 이달 초 신청, 내년 1분기에 프리IPO를 거쳐 2분기 상장을 목표로 하는 것으로 알려졌다. 올해 8월에 5성급 호텔 콘래드 서울을 분리 매각한 캐나다 최대 대체투자회사 브룩필드자산운용이 다시 서울 여의도 IFC 매각을 추진, 외국계 부동산운용사 ARA코리아 등 복수의 대체투자운용사들이 물망에 오른 것으로 전해진다. NH Nonghyup REITs Management has completed the purchase of Donuimun D Tower, a prime office building in central Seoul, for $640 million, notching the second-largest commercial property transaction in Korea this year. Delinquencies on office loans rose 56 basis points between September and October to reach 10.35%, its highest level since August 2012, according to a recent report from Moody’s Ratings.

한화 약 160조원을 운용하는 글로벌 대체투자 운용사 스타우드캐피탈 그룹이 코람코자산운용의 물류펀드에 4000억원을 투자, 코람코자산운용은 ‘코람코SC물류부동산 제161호 자투자유한회사’를 설정했다고 밝혔다. 지난해 매물로 나온 서울 여의도 5성급 호텔 ‘콘래드서울’은 높은 금리에 시장의 우려를 샀으나 블랙스톤, 케펠자산운용 등 유명 외국계 투자운용사가 대거 입찰에 뛰어들며, 올해 6월 ARA코리아자산운용에 최종 매각됐다. DL Group is putting some hotels on the market to raise an estimated $461.8 million by selling more of its non-core business and further its exit from the industry. Glad Hotels & Resorts aims to sell a tourist hotel on Jeju Island, South Korea’s top vacation spot, and two business hotels in Seoul - one in the capital’s financial hub Yeouido and the other in the central upscale and modern district of Gangnam - as well as the operation rights of a hotel in Mapo, next to Yeouido.

롯데쇼핑이 보유하고 있던 리테일 자산을 중심으로 상장했던 롯데리츠는 유상증자 구주주 청약과 초과청약에서 청약 경쟁률 101.16%를 기록하며 L7호텔 강남 편입을 통해 포트폴리오와 스폰서를 모두 다변화하게 됐다. 지주사인 한화로 흡수된 한화 건설 부문이 엣지코어PFV를 통해 서울 영등포구 영등포동2가 일원에서 데이터센터를 개발하는 사업을 추진, 복합개발 사업뿐만 아니라 데이터센터 사업에 참여하면서 미래 먹거리 포트폴리오 확대에 나서고 있다. Commercial real estate investment volumes in the Asia-Pacific in the third quarter have risen to the highest quarterly levels since 2022, driven by lower cost of debt and a surge in interest in Korea. According to CBRE, Japan's CRE transaction volume rose by 24% year-over-year to JPY 1.207 trillion in Q3 2024, with large transactions exceeding JPY 10 billion doubling from the same period last year.

미국 누빈 리얼이스테이트가 한국 투자 파트너사인 상인베스트먼트를 통해 서울에 위치한 정동빌딩을 약 3500억원에 인수, 장기적으로 안정적인 수익 발생을 예상하고 투자자들에게도 탄탄한 자산 가치를 제공할 거라고 말했다. 사모펀드 KKR과 천연가스를 비롯해 미국 최대 전력 생산 업체를 보유한 에너지캐피털파트너스가 공동으로 AI 데이터센터와 전력 생산 프로젝트에 4년간 약 69조 원을 투자한다. KKR has signed a $50 billion strategic partnership with American investment firm Energy Capital Partners. The partnership will focus on accelerating data center, power generation, and transmission infrastructure development to support the expansion of AI and cloud computing worldwide. Last month, BlackRock launched its own $30bn AI infrastructure fund for data centers and power projects, backed by Microsoft and Nvidia.

사실상 ‘공실 제로’ 수준을 유지하던 강남권에서 3년 만에 공실률이 전 분기보다 0.2%포인트, 1년 전보다는 0.9%포인트 오른 3%대를 기록, 3분기 들어 서울 주요 지역에서 대형 오피스 빌딩 공실률이 높아지고 있다. 업계에 따르면 서울시 중구 청계천로 106 일원에 위치한 크리스탈스퀘어 인수를 위해 4곳의 운용사가 경쟁을 벌이고 있는 중으로 원매자들이 제시한 가격은 평당 약3500만원, 연면적을 고려한 전체 가격은 1950억원 정도다. As part of the nascent Asia Pacific living sector, multifamily asset purchasing has been increasing in Japan, bolstered by a rebound in tourism, low interest rates and strong rental growth. “For residential investments over the course of the last 12 months, the average market rent growth across Tokyo has been about 5%, significantly higher than the historical average,” said Richard Orbell, director at CBRE Japan.

서울시가 용산국제업무지구를 한국형 ‘화이트존’인 공간혁신구역으로 지정을 추진, 최대 용적률 1700%, 높이 100층의 랜드마크가 포함된 ‘국제업무존’ 등에서 용도와 용적률 제약을 거의 받지 않고 개발이 가능할 전망이다. 에스피성수피에프브이는 최근 6400억원 규모 브릿지론 대출약정을 체결, 45년간 레미콘공장으로 운영됐던 성수동 삼표시멘트 공장 부지에 글로벌 업무단지와 첨단산업 허브 역학을 할 초고층 건물 3개동을 짓는다. Korean pension funds and insurance companies are raising their bets on real estate as they diversify their US and Europe-focused portfolios into Australia and Asia, while increasing their appetite for distressed assets. Even among the leading Asian markets which have faced less disruption from the pandemic-induced shift to hybrid working, Seoul stands out from the rest.

한국투자공사에서 제출받은 '대체투자 연도별 수익률 및 설명자료'에 따르면, 지난해 말 미국 달러화 기준 KIC의 부동산 투자 수익률은 -8.0%로 집계됐고 올해 들어 8월 말까지 투자 수익률도 -1.7%로 여전히 마이너스 상태다. 알스퀘어가 데이터 기반의 서비스를 확장해 상업용 부동산 데이터 애널리틱스 서비스 'RA'를 출시, 기업 경영전략 등을 감안한 최적 전략이 도출될 수 있도록 관련 전문가들과 협업체계를 갖추고 있다는 설명이다. Hines has acquired a Seoul office building from  Hanssem through a vehicle of Korean Gravity Asset Management, marking fund manager’s second Korean office investment as the sector continues to be a top draw for global and local investors. South Korea’s financial exposure to real estate has nearly doubled over the past decade, with lending to households making up about half. The Bank of Korea also voiced concerns about the country’s financial stability after its first benchmark rate cut in more than four years.

국민연금공단이 5년만에 6000억원 규모 부동산 대출 출자 사업에 나서며, 위탁운용사 선정을 위한 평가를 실시해 코람코자산운용, 하나대체투자자산운용, 교보AIM자산운용 등 3곳을 숏리스트로 선정, 이달 말 최종 1~2곳을 결정할 예정이다. 한국은행이 피벗에 나서면서 낮아진 금리로 대출을 받아 부동산 시장에 투자하려는 수요가 늘며 부동산 시장으로 가는 자금 쏠림 우려와 수도권을 중심으로 오피스 거래 및 주요 권역 재건축, 재개발이 활발하게 이뤄질 전망이다. M&G Real Estate is ramping up in Asia Pacific residential after winning a $250 million commitment to the sector. The Asset manager M&G has furthered its exposure with the acquisition of a $68 million prime residential portfolio in Osaka, according to a announcement. “This investment is a direct reflection of our conviction in the living sector and our vision of building a diversified, high-quality residential portfolio in Asia to complement our existing capabilities,” M&G Real Estate Asia CEO JD Lai said.

부동산플래닛의 8월 전국 상업업무용 빌딩 거래 시장 분석 결과에 따르면, 7·8월 대출 금리 인상과 규제 강화에 거래 시장은 대체로 하락세를 보였으나 서울과 인천 등 일부 지역에서는 오히려 증가세를 보이는 등 지역별로 양극화를 보였다. 대체투자에 나선 금융사들의 해외 상업용 부동산 투자 손실이 커지고 있고 연준이 빅컷을 단행했지만, 팬데믹 이후 공실률 랠리가 지속되는 상황에서 당분간 해외 부동산 회복세를 기대하기는 어려울거란 전망이다. Under the umbrella of AI, predictive analytics has emerged as a critical tool that is revolutionizing how commercial real estate owners and operators leverage technology to get ahead of the market and more aggressively prospect tenants. PropTech will only continue to evolve, and predictive analytics are a prime example of how technology for the real estate industry has matured. Federal Reserve's rate cuts may not be enough to revive market.

서울시는 최근 심의를 통해 ‘여의도 금융중심지 지구단위계획구역 지정안’을 수정 가결, 여의도에 최대 용적률 1600%를 적용해 350m 이상 초고층 건물이 허용되며 현재 69층인 파크원(333m)보다 높은 빌딩이 들어설 수 있게 됐다. 정부가 '1·10 대책'을 통해 발표한 '재건축 패스트트랙' 도입을 위한 법안이 26일 국회 국토교통위원회 전체회의를 통과, 내년 상반기부터 아파트를 지은 지 30년이 넘었다면 안전진단을 통과하지 않더라도 재건축 착수가 가능해질 전망이다. Organizations have likely been taking more defensive postures-fortifying their balance sheets, shoring up core capabilities, and focusing inward-rather than being on the offensive. The good news is that there may be more clarity in the next 12 to 18 months, which should create an opportunity for a shift in that posture. While growth for 2025 will likely be slower than historical levels, attributed to high borrowing costs and geopolitical conflicts in Ukraine and the Middle East, the outlook comes with some optimism.

티몬·위메프 사태로 협력업체들이 기업회생 신청을 하고 대부분이 강남 역삼역과 논현역 일대에 밀집해 있어 이 지역의 사무실 공실 증가와 티메프의 물량 감소로 물류센터 가동률이 50% 이하로 하락하며 상업용 부동산 업계가 휘청거리고 있다. 금융감독원이 발표한 '2024년 3월말 기준 금융회사 해외 부동산 대체투자 현황'에 따르면 국내 금융회사의 해외 부동산 대체투자 규모가 57조원으로 전분기 대비 소폭 감소하고 손실 우려 규모는 2조5000억원으로 소폭 증가했다. “With real estate markets approaching the end of their repricing cycle, higher yields and now lower medium-term base rates are becoming more supportive of improving conditions and higher levels of deal flow,” Nick Wilson, associate director at Oxford Economics said. With Japan standing out as a notable exception in the region as the country’s central bank signals a gradual upward rate trajectory after hiking the short-term policy rate target to 0.25 percent in July.

알스퀘어가 국토부 자료를 분석한 결과, 고금리 등 여파로 부진한 흐름을 보였던 서울의 상업용 건물 매매 시장이 두달 연속 거래량 증가세를 이어가고 투자수익률 역시 서울 지역은 전 분기 대비 상승세를 보이며 바닥을 찍었다는 관측이 나온다. 젠스타메이트에 따르면 국내 주요 투자사 및 운용사 임직원 60여 명을 대상으로 설문을 실시한 결과 응답자의 29%가 2025년 1분기를 실물 에쿼티(지분) 투자 재개 시점으로 예상했다. Lower rates stemming from falling Treasury yields have been the driving force of the lending action, giving borrowers more wiggle room on a nearly $1 trillion mortgage bill coming due this year, and in each year for the next four years, according to S&P Global. Titled “A growing wave of capital: Japanese & South Korean institutional investor appetite global estate,” the report showed limited partners from Seoul allocated an average 10.88% of their investment in real estate. The rate was higher than the global average of 9.93% and also exceeded Japan’s 4.08%.

존 그레이 블랙스톤 사장은 "한국의 빠른 이커머스 성장과 디지털 인프라 진보로 혜택을 보는 물류센터에 투자하고 있다"며 "앞으로도 데이터센터, 기술 기업, 호텔, 물류센터에 투자할 기회를 눈여겨보고 있다"고 귀띔했다. 롯데리츠가 지난 2021년 이후 약 3년 만에 1천500억원 규모의 유상증자를 추진, 'L7 호텔 강남타워' 등 호텔롯데가 보유한 자산 편입을 검토하고 리테일에 편중됐던 자산 포트폴리오를 오피스와 호텔 등으로 확대하기 위해서다. Data from the Supreme Court of Korea shows that 10,185 foreigners acquired property and applied for ownership registration during the first seven months of this year. This figure represents a 22.5% increase from the 8,317 foreign buyers recorded in the same period of 2023. Chinese nationals led the foreign-buyer demographic this year, making up 65.6% of the total with 6,678 purchasers. They were followed by buyers from the U.S., Canada, Vietnam, Uzbekistan, Russia, Taiwan, and Australia.

한국은행의 '2분기 예금취급기관 산업별대출금' 통계에 따르면 제조업 등 주요 기업의 영업실적 개선으로 운전자금 수요가 둔화했지만 부동산업 중심으로 대출 증가세가 확대, 수도권 상업용 부동산 관련 대출이 크게 늘어난 것으로 파악됐다. 롯데리츠가 호텔롯데를 주요 임차인으로 확보하고 있는 'L7 HOTELS 강남타워'를 3분기 안에 편입, 백화점, 마트, 아울렛 등 리테일 섹터에 집중된 투자영역을 70% 수준으로 낮추고 호텔, 오피스 등 비중을 30%까지 늘릴 계획을 세웠다. To avoid a sharp decline in the real estate market when home prices were falling, the government encouraged people to buy homes by offering low-interest loans. This led to apartment sale prices in Seoul going up for 23 weeks straight. The reason why the Bank of Korea is hesitant to lower interest rates, even though inflation has stabilized, is the rising housing prices in the Seoul metropolitan area and the resulting increase in household debt.

고금리와 부동산 프로젝트파이낸싱 경색 등의 여파로 부동산 경기가 크게 위축되면서, 기업공개 후보로 거론되며 시장의 주목을 받았던 프롭테크 기업 알스퀘어는 최근 2년 연속 적자를 기록하며 수익성 악화에 직면했다. 부동산 프로젝트파이낸싱 사업 부실에 대한 우려가 지속되고 있는 가운데 지난 26일 기준 증권업계 부동산PF 신용공여 규모 2조3천80억원으로 1위인 메리츠증권이 우발부채 증가세도 이어지고 있는 것으로 나타났다. Commercial real estate-backed offshore property market funds are registering rapid losses, hamstrung by sustained high borrowing costs, an industry-wide slump and post-pandemic high vacancy rates, market watchers said. South Korea’s financial market regulator has asked lenders with exposure to troubled real estate project finance loans to finalize their cleanup plans by Sep. 6, setting a tight deadline after growth in risky loans exceeded the regulator’s previous estimates.

금투협에 따르면 지난해 부동산 시장 한파로 인한 거래절벽 여파가 올해 상반기에도 지속되며, 상위 10개 대체투자 운용사의 올해 상반기 당기순이익 총합은 612억원으로 지난해 같은 기간 874억원 대비 18.85% 하락했다. 올해 상반기 아시아 태평양 지역 상업용부동산 투자 총액은 575억달러로, 전년 동기 대비 7% 증가했으나, 한국의 올해 상반기 투자 규모는 5% 감소했고 2분기에는 투자자들의 신중한 접근으로 거래가 부진했다. "The central bank is unlikely to lower rates hastily due to instability in the real estate market," said Park Jeong-woo, an economist at Nomura Securities. Housing prices in Seoul rose 0.76% in July from the previous month, the highest increase in four years and seven months. Following the fastest Fed hiking cycle since the early 1980s, the market experienced its third correction in 30 years. REIT values are driven by cash flows and multiples.

국내외 연기금들이 20년 가까이 보유한 오피스빌딩 매물을 꺼내들자 시장에서는 서울 오피스빌딩 가격이 정점에 달했다는 분석이 나오는 한편, 투자자산 포트폴리오 변경을 위한 유동성 확보라는 의견이 제기되고 있다. 삼성증권 대체투자팀장은 "올해 상반기 서울 오피스 거래액은 1조6000억원으로 전년 대비 60%나 감소했지만 하반기에 레버리지 추구가 가능해지며 상장리츠의 주도로 오피스 거래가 크게 늘어날 전망으로  프라임급 오피스 편입이 늘어나기 시작했다."고 말했다. South Korea’s home prices rose at a faster pace in July, as prices in the capital Seoul jumped by the most in more than four years, data showed, amid growing concerns about financial stability risk stemming from a bullish housing market. The house transaction price index rose 0.15 per cent in July, faster than a monthly rise of 0.04 per cent in June and the fastest since October 2023, said the Korea Real Estate Board.

해외 상업용 부동산의 지속적인 가치하락에 상반기 보험사의 투자손익은 전년 동기 대비 일제히 하락, 투자영업이익 증감률은 NH생명(-63.4%) 신한라이프(-48.8%) KB손해보험(-48.2%) KB라이프생명(-22.1%) 순으로 나타났다. CBRE 발표에 따르면, 올해 일본의 2분기 상업용 부동산 거래량이 전년 동기 대비 25% 감소한 6630억엔을 기록했으나 호텔 부문의 인수 규모는 2800억엔으로 전년 동기 대비 약 2.6배 증가했으며 분기 전체 거래 규모의 약 40%를 차지했다. South Korea said it would ease regulations and increase government support to boost supply in the real estate market, targeting the building of more than 400,000 new homes in the next six years as it seeks to curb steep rises in prices. IGIS Asset Management Co., one of the largest real estate investment firms in Asia, is seeking to sell a building backed by South Korea’s National Pension Fund in Seoul for up to $293.6 million.

토지 및 건물 사용권만으로 실버타운 설립·운영이 가능하도록 노인복지법 시행규칙을 개정, 하반기 중 1인 주식 소유한도 등 진입규제를 완화한 '프로젝트 리츠'를 도입해 시니어 레지던스 개발을 촉진할 방침이다. 코람코자산신탁은 싱가포르계 캐피탈랜드자산운용에 ‘코크렙NPS 1호 리츠’의 마지막 자산 ‘골든타워’ 매각으로 국민연금의 최초 출자금 대비 두 배가 넘는 수익 실현과 7% 수준의 수익률이 예상된다고 밝혔다. Lineage raised $4.4 billion at an implied valuation over $18 billion, making it the largest public offering since chip designer Arm’s $4.8 billion listing and more than twice the size of Viking Holdings, which went public in May. “We started with one warehouse and we’ve done 116 acquisitions to turn Lineage into what it is today,” co-founder and co-executive chairman Adam Forste said before shares started trading.

CBRE코리아가 발표한 ‘2024년 상반기 국내 상업용 부동산 시장 보고서’에 따르면 올 상반기 거래 규모는 8조원으로 집계, 올 2분기 상업용 부동산 거래 규모는 1분기에 비해 12% 줄어든 3조7686억원으로 나타났다. 국민연금이 미국 쇼핑몰에 투자한 펀드에서 2400억 원 규모의 기한이익상실이 발생, 처음으로 손실을 입으며 해외 부동산 투자액이 42조 원에 달해 원금 손실 위험 규모가 최소 수조 원대 이를 수 있다는 지적이 나온다. Prime office transactions in Seoul hit a 10-year low in the second quarter due to delayed fundraising amid uncertainties of the central bank’s rate cut timeline, real estate services provider Savills plc’s South Korean unit said. The outlook among South Koreans for home prices rose to the highest level since late 2021, exacerbating concerns for the Bank of Korea as it seeks to avoid causing inflation in real estate prices through a policy pivot signal.

전 세계가 인공지능 주도권을 쥐기 위해 경쟁하는 가운데 기업들이 데이터센터에 적극 투자하고 해외에 데이터센터를 구축하는 사례도 늘어나고 있으며 네이버, 카카오, 통신사 등 IT 기업들이 데이터센터를 강화하고 있다. 일본은 IT 관련 대기업 외에 미쓰이물산 등 상사들을 중심으로도 데이터센터 투자가 활발하게 진행되며 2028년 일본의 데이터센터 시장이 2023년 대비 39% 성장한 약 33조 원 규모가 될 것으란 전망이다. Asset manager Blackstone sees its dealmaking accelerating more in the months and years ahead as it concentrates on artificial intelligence as a centerpiece of its investment strategy. It is anticipated that much of electricity demand growth will come from a surge in the number of data centers and the growing uses of AI by data centers, onshoring of industry and manufacturing, and increased electrification.

한화리츠가 서울 장교동 한화빌딩을 8080억원에 인수한다고 공시, 한화빌딩 매수가격이 예상보다 높아 유상증자 과정에서 지분율 희석을 우려한 주주들을 설득해야 하는 만큼 상당한 진통이 나올 수 있다는 전망이다. 지방 미분양 문제가 심각해지자 정부는 지난 3월께 준공 후 미분양 주택을 매입 임대하는 미분양 CR리츠를 10년 만에 부활시켜 기존 분양가보다 저렴하게 매입해 임대로 운영하다가 부동산 경기가 회복되면 매각한다. Korea’s POBA is set to commit $108.5 million in preferred stocks for offices in Seoul and Pangyo, on expectations that the value of preferred shares will rise when interest rates decline. With a 10% IRR, Koramco will invest the fund in offices with a floor area of more than 16,528.9 square meters in Seoul’s upscale Gangnam Business District.

시장 침체와 높은 금리로 낮아진 수익률에 주인 찾기가 어려워지고 경매시장에 등장하는 상가 물건도 늘어나며, 홍대 인근의 한 꼬마빌딩 경매는 유찰이 거듭되며 가격이 수십억원씩 하락해 토지값에도 한참 못 미친다. 올해 연간 스트레스 테스트에서 미국 31개 대형 은행이 모두 심각한 가상 경기침체를 견뎌 장애물을 통과, 최소 요구 자본 수준 이상을 유지하면서 손실을 흡수할 수 있었다고 미국 연준이 밝혔다. The worst may be over for commercial real estate assets, yet a full recovery is still some distance away, according to a recent report from Goldman Sachs. The CRE market has experienced eight quarters of declines, starting from the third quarter of 2022. Big U.S. banks survived a hypothetical 40% drop in commercial real estate values as a part of the Federal Reserve's annual health test, easing fears about the banking sector as landlords struggle in a higher-for-longer interest rate world.

서울시가 서초구복합청사, GTX 환승센터 등 대대적인 변화를 앞둔 지역으로 양재역 중심지구 약 25만㎡ 일대에 대한 ‘양재 GTX 환승 거점 통합개발 마스터플랜 수립’을 본격 시행한다. 시는 용역을 통해 양재 중심부에 위치한 입지적 특성을 고려해 환승센터 등 주요 교통시설 간 원활한 연결을 통한 입체 복합개발 가이드라인도 세울 예정이다. The manager of Mapletree Logistics announced that it has proposed to acquire properties in Japan, Australia and South Korea for a total acquisition price of $913.6 million. It has entered into a binding MOU with third parties to acquire a logistics property in Seoul, South Korea for $148.7 million.

지난해 전세계 약 15% 가량 상업용 부동산 거래가 크게 감소한 가운데 최근 삼성동 인터파크 빌딩과 남산스퀘어 등 올해 오피스를 비롯한 많은 매물이 시장에 나올 것으로 전망된다. 세빌스코리아에 따르면 여의도 신한투자증권 사옥, 중구 서울시티타워, 종로구 삼환빌딩 등 국내 오피스 투자 관련 해외투자자 비중은 2021년 9%에서 2022년 17%로 크게 늘었다. Having local partners in overseas markets means the Korean pension fund has continued its direct alternatives investment drive even during Covid-19. In 2022, Poba managed to expand on partnerships. This included ventures Calstrs into mezzanine investments in transitional assets, multi-family residential real estate, and distressed debt investments.

지난 1월 전국 미분양 아파트가 2012년 11월 이후 10년 2개월 만의 최대치인 7만5000가구를 넘으면서 정부가 미분양 위험선 기준으로 제시한 6만2000가구와 격차가 벌어지고 있다. 전문가들은 민간의 중도금 무이자나 분양가 인하 등 자구노력을, 임대 리츠 시장을 활성화시켜 리츠가 매입해서 임대주택으로 활용하게 하는 등 정부의 노력이 전제돼야 한다는 입장이다. Hanwha REIT plans to list on KRX this month, raising expectations that the debut could revive the REIT market that has been bearish due to high interest rates and weak economy. The company plans to distribute returns twice a year, in April and October, and targets 6.85 percent of annual returns over the next five years.

부동산PF 시장이 크게 위축되면서 국내 부동산 펀드 설정액은 최근 6개월 무려 2720억원이나 줄어들었고 해외부동산펀드 설정액도 최근 6개월 설정액이 1274억원이나 줄어들었다. 분양 시장은 죽었고 공사 원가는 올랐는데 금리는 치솟아 사업성이 없어지자 손해를 감수하며 시공사가 중도 하차하는 등 부동산 PF 사업장이 멈춰 서고 있다. IGIS Asia Investment Management announced a partnership with CHA Bio Group to form a new Asia-Pacific life science real estate investment platform. The venture targets to provide best-in-class life science real estate for R&D, manufacturing, and other supporting services for a spectrum of companies ranging from biotechnology incubators to multinational pharmaceutical groups in the Asia-Pacific region.

삼성금융그룹 최초의 공모상장 리츠인 '삼성FN리츠'는 증권신고서를 제출하고, 4월 초 상장을 목표로 상장 절차에 돌입, 1·4·7·10월 결산을 통한 분기 배당을 실시할 예정이다. 마스턴운용은 최근 1인 가구 비중이 확대되고 월세 수요가 늘어나면서 유니언플레이스와 코리빙 리츠를 설립해 주거부동산 투자 확대에 나선다. Link Reit, Asia’s largest real estate investment trust, spooked Hong Kong property stocks after it unexpectedly asked $2.4 billion from unit holders to help pare debt. The subscription price represents a steep 30 per cent discount to its market price, stoking concerns about earnings dilution and dividend cuts.

지난해 여러 차례 이어진 기준금리 인상에, 올해 차환에 나서는 롯데·SK·신한 리츠들의 조달금리 상승은 불가피하며 리츠의 수익성이 하락할 수밖에 없다는 우려가 나온다. 한화그룹의 주요 오피스빌딩을 기초 자산으로 한 한화리츠가 상장을 위한 주관사단 구성을 완료, 상장을 통해 총 1160억원을 모집한다. Hines said it intends to develop and operate the 74-storey Global Quantum Complex which will house the nation’s first quantum computing R&D hub, offices and space for education, as well as retail and residential offerings. The construction for the 180,000sqm complex will commence in 2024 and is expected to complete in 2027.

최근 금리 인상 사이클이 마무리돼 간다는 기대감과 주가 회복세에 삼성FN리츠와 한화리츠, 하나글로벌리츠 등이 올해 상반기 상장을 목표로 기업공개 작업을 진행중이다. 시중금리 하향 움직임에 고수익 물건들이 빠르게 소진되는 분위기를 반영하며 캡스톤자산운용과 코람코자산운용이 1530억원 규모 부동산 대출펀드를 조성한다. “I can point to examples of companies in our portfolio that are growing, but we are the first to acknowledge that the pool of clients’ overall demand that we served is unlikely to be growing the overall footprint in 2023,” Company president Doug Linde said. Office landlord doubts it will see positive absorption in portfolio this year as tenants cut costs.

블루코브자산운용이 서울 용산구 한남동 소재 '그랜드 하얏트 서울'을 인마크 제1호 사모투자합자회사의 지분 양수도 방식으로 7000억원대 초반에 매입하는 계약을 체결했다. 2026년까지 임대 종료가 예정된 공공리츠 13개 사업장에 대한 예상 수익률을 분석, 지방 공공리츠의 투자 손실 가능성이 커지며 민간 투자 유인이 낮아져 지방의 임대 공급이 줄어들 수 있다는 우려가 나온다. These uncertain economic times - interest rates rising, commercial property values sinking, and rising fears of recession - have real estate investors running for the exits. At least three major REITs have said they have shut the door, at least partially, on honoring investor cash-out requests following a huge surge in withdrawals as economic worries climb.

금리 인상 여파로 지난해 서울의 오피스 거래 규모는 총 13조4천억 원으로 역대 최대 규모를 기록한 2021년보다 10% 감소, 상업용 부동산도 6년 만에 거래가 위축됐다. KB증권은 대형 건설사와 함께  ‘브릿지론’ 단계의 사업장 가운데 부실 부동산PF 사업장을 정상화하는 2000억∼3000억 원 규모 부실채권펀드 조성을 준비 중이다. Yellow Umbrella aims to commit $243.2 million to two real estate blind-pool funds in South Korea. The submission deadline is 17 February. The investment committee plans to make a decision in late April. The 17.7 trillion won South Korean pension has a 28.2% target allocation to alternative investments that currently stands at 23.46%.

투자업계에 따르면 한화자산운용은 한화리츠 예상 배당 수익률을 6.85%로 제시, 한화그룹의 오피스 자산을 기초로 조성되는 한화리츠가 오늘 3월 말 상장을 예고했다. 한화그룹 금융계열사들이 가지고 있는 오피스 자산으로 첫발을 내딛지만, 향후 장교동 한화빌딩, 여의도 63스퀘어 등 핵심 오피스를 리츠 자산으로 추가 편입할 것으로 전망된다. As much as $175B of global real estate credit is already in distress following slowdowns in commercial real estate markets last year, and more pain is expected in 2023. The drop in values means the industry has approximately four times as much distressed debt as the next biggest industry - and could potentially mean credit turmoil spreads to other parts of the global economy.

경영 악화를 겪고 있는 호텔들이 코로나 엔데믹 전환기임에도 중국 관광객 수요 회복이 부진하고 국내 1인 가구가 급증하고 있어 오피스텔 등 주거시설로 개발하려는 움직임이 늘고있다. 올 1분기에만 20조 원에 육박하는 PF 유동화증권 만기가 돌아오는 가운데 신용평가사로부터 PF 부실 리스크가 커진 특정 금융사 리스트마저 나오며 불안감을 증폭시키고 있다. Investing in any type of commercial real estate has gotten more challenging over the past year, and that’s true even for the industrial sector, considered among the strongest asset classes by investors today. Mezzanine and preferred equity investments are in higher demand in the current investment environment than in the past, says Koman.

M&G 데이비드 잭슨 프라퍼티 펀드 운용역은 "전 세계 부동산 가격이 조정되면서 우량자산과 부실자산 간 격차는 더 극명해질 겁니다. 이때 투자 기회가 분명 옵니다."고 말했다. 투자자는 가격책정, 건설 비용, 세입자의 부담 능력을 고려해야하지만, 가격조정을 통해 새로운 투자 기회 창출이 기존 포트폴리오의 성과를 크게 좌우할 수 있다. Early in the new millennium, the Asian real estate markets experienced steady growth, which led to the emergence of REITs in this region as well. The first hospitality REIT was introduced in the US in 1970, but this asset class didn't start to gain popularity until the mid-1990s when investors realized they could own and profit from lucrative hotel assets...

신한리츠운용이 케이리츠자산운용이 보유하고 있던 '티맥스 R&D센터'를 에셋딜 방식으로 인수, 최근 국토교통부에 신한오피스분당리츠에 대한 영업인가를 신청했다. 신한리츠운용은 물류센터에 투자하는 로지스밸리신한리츠와 해외 부동산에 투자하는 신한글로벌액티브리츠의 상장도 준비 중이다. Daishin Securities attracted investors’ attention over the past few years, thanks to its large-scale real estate-related gains and high DY. However, amid the souring macro environment, the firm appears to be losing earnings momentum. The listing of REIT, a group-wide project, has been postponed indefinitely due to the real estate market correction.

ESR켄달스퀘어리츠는 지난해 하반기 매출액 490억원, 영업이익 225억원, 당기순이익은 127억원으로 지난해 같은기간 보다 57.7% 감소했다고  공시했다. 서울대 김경민 교수는 올해 서울 집값은 고점 대비 40% 떨어져 2018년 4분기 수준으로 회귀하고 내년에는 집값이 좀 더 떨어지거나 정체 수준을 보일 것으로 전망했다. Franklin Templeton will open a "contact office" in Jeonju where the country's national pension fund organization was relocated to six years ago, the company announced. The company news release said market segments the firm manages NPS assets in include equities, fixed income, private assets, real estate and infrastructure.

정부가 부동산 시장 악화에 따른 REITs 침체에 대응하기 위해 기업어음 발행 허용, 감가상각비를 활용한 초과배당과 부동산 법인 인정 범위 확대 등 규제를 대폭 개선한다. 자산관리회사 설립시 예기인가 절차를 폐지학고 상장리츠의 청약 정보 안내 기준을 명시하고 재무정보·주가 정보를 통합 제공해 시스템을 고도화할 계획이다. Various Real Estate Investment Trusts listed on the Korean stock market are expected to have a harder time this year to refinance their debts amid the high interest rates. While major REITs may succeed in refinancing their debt, increased costs from soaring interest rates will lower investors' dividend profits.

규제 완화에도 거래 급감으로 실수요 거래까지 차질을 빚는 상황이 이어지자 정부가 서울 강남 3구와 용산구를 제외한 모든 지역을 규제지역에서 해제할 것으로 보인다. 기준금리부터 경제성장률, 인구변화, 부동산 정책, 분양·입주·인허가·착공 물량, 청약경쟁률, 미분양, 실거래가·거래량, 주택보급률, 공실률 등 수많은 부동산 시장 지표가 있다. In their year-end organizational reshuffles, major brokerage houses showed their desire to solidify their retail and wealth management businesses in 2023. Industry officials said the moves are part of securities firms' preemptive actions to brace for an uncertain market outlook. Data showed that the securities industry is not quite ready to rebound.

부동산 PF와 금융시장의 자금경색을 해소하는 수준을 뛰어넘어 부동산 경기와 건설산업이라는 관점에서 대책이 마련돼야 할 필요가 있다. 부동산 개발사업은 토지 매입, 인허가, 시공사 선정, 착공, 분양, 입주/운영 등의 과정을 거치는 장기간 프로젝트로 시행사, 브리지론 금융사, 시공과 책임준공 보증 건설사, 분양보증 HUG, 수분양자, 본PF 금융사, PF 보증 금융사, 중도금 금융사, 중도금 보증 한국주택금융공사, 잔금대출 금융사 등이 단계적으로 얽혀있는 구조다. ABCP maturing on Dec. 23, issued by Yeouido-based Painuno and guaranteed by GS E&C trades at 21%. The government started purchasing project financing ABCPs to ease the liquidity crunch.

2022년에는 총부채원리금상환비율을 비롯한 대출 규제가 새롭게 적용되고, 세입자에 대한 지원 강화와 주거 취약계층을 위한 지원대책들이 도입될 예정이다. 내년부터는 9억원 초과 상가겸용주택은 주택 부분만 양도소득세 비과세 혜택과 80% 장기보유특별공제가 적용되고 다자녀 가구 지원 기준이 3자녀에서 2자녀로 확대된다. The government unveiled a set of measures to prevent foreigners from illegally buying real estate as some non-residents are found to have taken undue profits from property transactions. To monitor any illegal money flows, the BOK and the Korea Customs Service will set up an information-sharing system by March next year.

정부가 수도권 신규택지 민영주택 8만7천호와 2·4 대책 사업 주택 1만4천호 등 10만1천호를 올해 하반기부터 사전청약 방식으로 조기 공급한다. 미국 상업용 부동산 시장을 중심으로 리츠 시장의 펀더멘털이 회복되면서 상장지수펀드(ETF) 수익률에도 주택 시장 흐름이 반영되고 있다. Real estate equities were firmly higher following data showing that rents are soaring across the country at "staggering" rates, pushing the Equity REIT Index higher by nearly 4% on the week. Single Family Rental REIT, Invitation Homes reported that it achieved 18.9% growth on new leases in August. Apartment REIT, Centerspace became the 101st REIT to raise its dividend this year.

인천글로벌캠퍼스에 문을 연 스탠포드 연구소가 스마트시티의 환경·사회적 지속가능성을 목표로 스마트시티 기술의 효율적인 적용을 위한 학제 간 연구를 진행한다. 스마트시티를 위한 스마트 파이낸싱 프로젝트, 지속가능한 도시 시스템 프로젝트, 지속가능한 도시개발 및 경쟁력 프로젝트, 스마트시티 기업가 정신 프로젝트 등을 연구한다. The Stanford center will bring together researchers from across Stanford’s seven schools with collaborators from South Korean industry, government and universities to initially conduct research on smart, sustainable cities and urban communities, with the goal of attracting researchers throughout the university who are interested in Korean collaborations.

올해 전국 집값 상승률 상위 15곳 대부분이 교통개선 기대감이 있는 양주, 의정부, 의왕, 안양, 군포 등 GTX-C노선의 직·간접 수혜를 받는 지역들의 상승률이 높은 것으로 나타났다. 부동산원 주간 통계에 따르면 6월 첫째 주(7일) 기준으로 올해 수도권 아파트값 누적 상승률이 6.77%로 나타났다. A four-year delay has done nothing to dampen house prices surrounding Crossrail stations, which are still largely outperforming the wider areas in which they are located, according to newly released data from Benham and Reeves. Research shows that, on average, property values in postcodes home to a Crossrail station sit 17% higher than the wider area.

경기, 인천 지역의 경우 GTX 개통 시 서울까지 30분대면 오갈 수 있는 단일 생활권으로 묶이면서 노선과 인접한 부동산의 가치가 조명받고 있다. 업계 관계자는 "GTX 노선은 기존에 교통편이 부족했던 수도권 외곽의 서울 접근성을 획기적으로 개선시켜주는 대형 개발호재로... A report from New London Architecture identifies the areas with big plans for the next 15 years and pinpoints 10 zones it expects to see the biggest changes. The Old Oak and Park Royal will be revived by a new £1 billion transport superhub - the only HS2 and Crossrail interchange - plus a high street linking the station with the £3 billion Imperial College campus.

GTX 3개 노선이 개통하면 경기도 아파트 가격은 평균 12% 상승하고, 경기 남부와 경기 북부간 아파트 가격 격차는 감소하는 것으로 나타났다. GTX C노선의 기본계획 수립을 앞둔 가운데 각 컨소시엄의 부대 및 부속사업 설계가 BTO 방식의 수주전 변수로 작용할 것이란 전망이 나오고 있다. While most buyers rush to inner London for bargain properties, savvy investors know that lucrative investments lie in outer regions - where massive regeneration projects are underway in conjunction with the opening of the Crossrail. 

​코로나19 백신 개발을 위한 불확실성이 여전히 크다는 지적이 나오며 세계경제의 회복세도 매우 완만한 수준을 이어갈 것이란 전망이다. 버지니아 알링턴 카운티에 위치한 아마존 제2본사가 코로나바이러스 사태에도 불구하고 예정대로 인력을 채용해 나갈 방침이다. Corporation after corporation has announced that they won’t be reopening their offices until mid-2021, at least.  Some commentators are even predicting the death of the office and the end of cities. Location today is a central component of corporate strategy.